首发 | 中访网
责编 | 李 枫
京东入局外卖后，首份财报来了。5月13日，京东披露2025 年一季度业绩，表现大超市场预期，第一季度收入达 3011 亿元，同比增长 15.8%，创近三年来最高同比增速，超出同期大盘增速3.4 倍。调整后息税折旧及摊销前利润137.0亿元人民币，同比增长27%；净利润为109亿元，较去年同期的71亿元大幅增长。
与此同时，京东集团的季度活跃用户数实现了连续6个季度同比双位数增长，增速超过20%以上。
自2022年刘强东重回业务一线后，京东在战略聚焦、组织文化等方面进行了一系列变革。从2023年开始，京东以超万亿收入的体量实现了增长一路加速，重回行业第一梯队。反观同行业，有的增速冲高回落，有的还在战略调整期，京东是全行业第一个完成了过弯之后踩下加速油门的，爆发式增长的外卖业务与零售业务的协同效应正在显现。
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三年来最好的成绩
2025年一季报是京东近三年来交出最亮眼一份财报，营收同比增长15.8%，连续两个季度保持两位数的同比增速，并且也创下了近三年增速新高。同时季度活跃用户数同比增速超过20%，连续6个季度保持双位数增速。
作为京东的基本盘，京东零售Q1实现收入2638亿元，同比增长16.3%。自上季度时隔3年重回两位数增速后，连续第二个季度保持高速增长的势头。
京东零售核心优势品类3C家电类产品，这部分产品也是国补的重点对象。今年1月初，国家加码了对电子产品的补贴，除了家电产品，销售者购买手机、平板、可穿戴消费电子产品也享受国补。
受益于国补，一季度京东电子产品及家用电器商品收入1443亿元，同比增长17.1%。数码产品之外，京东也在与日化、服装等品牌加深合作，这一季度的日用百货商品收入增长14.9%。
京东集团CEO许冉在近期业绩会上表示，“公司的商业模式使其能够抓住行业中的结构性机会，这些机会受益于政府消费刺激政策、技术创新和新产品发布的推动。公司对电子产品和家电领域的长期增长充满信心，预计将带来更多的活力和韧性。”
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外卖业务攻势凌厉
作为京东入局外卖行业后的首份财报，外卖业务表现也成为市场关注的焦点。
外卖业务归属于京东的新业务部分，2025年第一季度该板块实现收入57.53亿元，同比增长了18.1%。不过，亏损却有所扩大，一季度新业务亏损13.27 亿元，而2024年同期亏损为6.70亿元。
目前来看，京东外卖还处于投入阶段，一季度经营费用增加了9.85亿元。
但这笔投入获得极高的回报，在短短几十天内，京东外卖取得了令人瞩目的成绩。许冉在财报业绩会上透露，目前入驻的商家门店数量超过百万，日均单量已经接近2000万单。“即使今天无法超过2000万单，这个里程碑是非常快就可以突破的。”许冉表示。
实际上，相比于财务回报，京东在布局外卖业务时更看重的是业务间的协同价值。
在许冉看来，京东的即时零售和外卖业务并非割裂的独立业务，而是从核心零售业务自然延伸出来的战略性布局。“外卖业务深植在我们整个的生态当中，未来它与“即时零售”、电商零售业务、甚至是京东的物流业务之间可能都会有巨大的协同价值；在用户的流量、购物频次、跨品类购物等方面，外卖业务也可以为我们带来增量贡献；同时在配送运力、技术数据等方面，外卖业务也可以为我们带来效率的提升和成本的下降。”
据许冉透露，目前已经初步观察到外卖用户的跨品类购买行为，现阶段（这些跨品类购买行为）还是聚焦在商超、生活服务类等品类。
对于外卖业务的发展目标，“我们的目标也是在中长期进一步提升京东整体生态的协同效应和运营能力，为长期的健康增长提供动力。但在目前阶段，我们的重点还是聚焦为用户提供更好的体验、提升我们自己的运营能力与系统功能，为商家打造更加健康的生态，同时也为京东的外卖小哥们提供更有保障的工作。”许冉表示。
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“又好又便宜”才是硬道理
在低价内卷席卷电商之际，京东何以脱颖而出？实际上，京东并非一味的卷低价，而是提出“又好又便宜”的理念，不仅要通过优化供应链效率把价格降下来，更要确保产品品质，而且还要把服务提上去。
京东有一个著名的“三毛五理论”。这是刘强东在京东创始之初就提出来的经营理念：如果京东有机会赚一块钱，只拿走其中的七毛，多给合作伙伴留三毛，拿走的七毛中三毛五留给员工作为福利和激励，剩下的三毛五留给企业未来的发展。
京东“三毛五理论”实际上是一种共赢的发展理念。这种理念已经深入到京东各业务板块。
就拿“外卖业务”来说，京东对商家采取“免佣金”策略，持续地为优质商家带来更好的佣金政策和更好的流量。在骑手端，京东外卖逐步为签订劳动合同的全职骑手缴纳“五险一金”，为兼职骑手提供意外险和健康医疗险，让在外漂泊、无依无靠的外卖小哥有个强烈的归属感和退休养老的依靠；在用户端，京东主打“品质外卖”，还推出“百亿补贴”“京东饭卡”等活动，将“又好又便宜”理念贯彻到底。
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